Перепиши цей текст в новинному стилі:
Найбільші нафтові компанії Європи в найближчі тижні планують скоротити виплати акціонерам на мільярди доларів, що вказує на перехід до режиму жорсткої економії, оскільки вони готуються до зниження цін на нафту та вживають заходів для захисту своїх балансів, повідомляє The Financial Times.
Аналітики прогнозують, що Shell, BP, TotalEnergies, Eni та Equinor зменшать виплати акціонерам на 10-25% під час оприлюднення річних результатів цього місяця, і це відбудеться переважно за рахунок скорочення викупу акцій.
Останніми роками європейські гіганти спрямовували понад половину своїх грошових потоків на викуп акцій, зменшуючи їх кількість в обігу та підтримуючи ціни. Так, із 2021 року галузь скоротила кількість акцій приблизно на п’яту частину.
Проте ця стратегія має й негативні наслідки. Минулого року ціни на нафту знизилися приблизно на п’яту частину, і, за прогнозами, у першій половині 2026 року вони впадуть ще більше через надлишок, викликаний зростанням поставок сирої нафти. Аналітики вважають, що компанії, ймовірно, скоротять викуп акцій, а не фінансуватимуть його за рахунок боргів.
«Були дуже переконливі аргументи на користь пріоритетності викупу акцій, коли їхня вартість була низькою, баланси залишалися міцними, а ризики, пов’язані з піком видобутку нафти, зростали. Сьогодні ситуація змінилася», — зауважив аналітик UBS Джош Стоун. Він додав, що сектор, ймовірно, скоротить виплати акціонерам на 21%.
Тиск на європейські компанії контрастує з міцними позиціями їхніх американських конкурентів.
У п’ятницю ExxonMobil і Chevron повідомили про найнижчі річні прибутки за останні чотири роки, незважаючи на рекордні обсяги видобутку нафти та газу. Проте жодна з компаній не оголосила про скорочення виплат акціонерам цього року, і обидві підкреслили міцність своїх балансів, що дозволяє пережити спад.
Натомість деякі європейські гіганти вже почали переглядати свої прогнози. Total заявила, що цього року скоротить квартальні викупи акцій на суму від 500 млн до 1,25 млрд доларів, припускаючи, що середня ціна на нафту становитиме 60-70 доларів за барель.
У п’ятницю, 30 січня, нафта марки Brent торгувалася на рівні близько 71 долара за барель на тлі зростання геополітичної напруженості на Близькому Сході.
За даними HSBC, норвезька державна нафтова компанія Equinor зменшить щорічні викупи з 5 млрд доларів у 2025 році до 2 млрд доларів у 2026 році.
Компанія Shell, яка називала «священним» витрачання 40-50% грошового потоку на дивіденди та викуп акцій, ймовірно, скоротить квартальні викупи з 3,5 млрд доларів до 3 млрд доларів.
Ради директорів ухвалюватимуть рішення щодо рівня розподілу прибутку незадовго до оголошення результатів компаніями, і деякі аналітики попереджають, що позитивний старт цього року може переконати декого з них залишити виплати на поточному рівні.
Утім, Стоун вважає, що покращення ринкової оцінки європейських нафтових гігантів послабило аргументи на користь агресивного викупу акцій.
Він додав, що, хоча деякі європейські гіганти наголошували на стабільній прибутковості для акціонерів як способі зменшити розрив в оцінці з американськими конкурентами, вони стикаються зі структурними недоліками через більші запаси та кращі перспективи зростання їхніх американських суперників.
Аналітик Bank of America Крістофер Куплент зазначив, що європейські нафтові компанії змогли підтримувати виплати минулого року переважно завдяки своїм балансам або продажу активів.
«Я не думаю, що така компанія, як Eni, яка минулого року продала активів на 8 млрд доларів, зможе повторити це цього року. Від фундаментальних показників не втечеш», — підкреслив він.
Очікування щодо результатів четвертого кварталу вже були пом’якшені обережними торговими заявами, після чого консенсусні прогнози прибутку знизилися на 12%. Куплент зазначив, що галузь очікує складний 2026 рік після того, як значну частину минулого року вона витрачала на скорочення витрат і намагання збільшити виробництво.